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豆粕期货期权上市在即

来源:上海金融报  编辑:文商期货配资网  发布于:2017-03-21 10:37  浏览量:
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  3月17日,中国证监会发布消息,大连商品交易所(以下简称“大商所”)将在3月31日上市豆粕期货期权(以下简称“豆粕期权”)合约,届时将正式开展豆粕期权交易。同时,大商所向市场公布了豆粕期权上市有关参数的具体设置情况。

  据大商所通知,本次发布的有关事项包括豆粕期权的上市交易时间、交易合约月份、挂盘基准价、交易指令、持仓限额管理及相关费用等内容。

  在上市交易时间方面,大商所将在3月31日白盘上市挂盘期权合约,豆粕期权与豆粕期货合约交易时间一致。该负责人表示,为方便全市场进行期权上市准备,大商所将在上市前一晚,即3月30日晚暂停大商所全部期货品种的夜盘交易,豆粕期权合约将在3月31日9:00起上市交易。且根据交易所节假日安排的有关规定,3月31日当晚也不进行夜盘交易,4月5日当晚恢复豆粕期权及所有夜盘期货品种的夜盘交易。

  在上市交易合约月份方面,考虑豆粕期权作为国内第一个上市的商品期权品种,市场对期权特有的行权履约等业务规则需要有一定的熟悉过程,投资者也需要有足够的时间考虑对行权后的期货持仓进行平仓或交割等问题。因此,豆粕期权的首个挂盘合约月份为2017年7月,即首批挂盘的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月,以及2018年1月、3月。

  在挂盘基准价方面,大商所根据BAW美式期货期权定价模型计算新上市期权合约的挂盘基准价。据通知,新上市合约的挂盘基准价于上市前一个交易日结算后,通过会员服务系统随结算数据一同发布。

  在交易指令方面,该负责人表示,豆粕期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损(盈)指令,每次最大下单数量为100手,暂不提供期权市价单指令。

  在持仓限额管理方面,交易所也设置了较为严格的要求。据通知,期权合约与期货合约不合并限仓。非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和,上市初期分别不超过300手。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

  在相关费用方面,大商所初期规定豆粕期权合约交易手续费标准为1元/手;豆粕期权行权(履约)手续费标准为1元/手。交易所可以根据市场情况对手续费标准进行调整并公布。

  在期权交易权限开通方面,根据大商所投资者适当性的要求,投资者参与期权交易应当通过相关知识测试,测评成绩不低于交易所公布标准。投资者可以根据《大连商品交易所期权投资者适当性管理办法》要求向期货公司申请开通期权交易权限。

  市场人士表示,豆粕期权交易参数设置整体上为豆粕期权市场的稳定运行提供了保障。如规定投资者在知识测试中的分数达到90分以上,上市初期单个客户每一个月份期权合约单方向持仓限额300手,暂不提供市价指令等,这些要求对于保证市场参与者的专业水平、维护市场平稳运行以及防范市场风险具有一定的作用。

  记者了解到,3月18日,大商所开展了第四次期权业务全市场测试,也是证监会正式发布豆粕期权上市日期后的首次全市场测试。本次测试模拟了期权上市前一交易日和上市当日两个交易日的业务场景,整个测试过程顺利,期权的交易和行权规模均大幅高于前几次测试,结算数据准确无误,不仅再次检验了期权交易系统的安全性,也表明整个市场正以极大的热情迎接期权的到来。

  据了解,本次测试包含两方面内容,一是验证期权交易、结算和行权等功能;二是熟悉期权上市当日的操作流程。受上周五证监会正式批复豆粕期权上市鼓舞,市场参与此次测试的积极性大幅提升。本次参与测试报单的会员共有152家,较上次增加4家,测试过程中,期货成交27.4万手(单边,下同);期权成交20.9万手,期权行权申请2.4万手,行权执行1.9万手,其中期权交易量是上次测试的4倍,期权行权量较上次增长46%。

  据介绍,大商所将在本周末开展豆粕期权上市前的最后一次全市场联网测试,届时将模仿豆粕期权上市当日的整个交易。

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